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Date de publication: 13/07/2026
Secteur : Media + Formation + Événementiel
Marché : Euronext Growth
Ticker : ALUNI
Capitalisation : 110,3 M€
Opinion : Achat
Cours : 1,61 €
Objectif : 6,60 €
Potentiel : +259%
Communiqué
Quelques semaines seulement après la présentation de son nouveau plan stratégique, UNIFY poursuit son exécution avec une deuxième acquisition ciblée, cette fois dans l’événementiel.
Après l’annonce de la reprise d’un réseau d’établissements dans l’enseignement supérieur et la formation professionnelle (cf. commentaire du 05/06/2026), le groupe indique avoir signé un protocole d’acquisition de la société SPAS Organisation. L’opération demeure conditionnée à l’homologation de la restructuration de la dette bancaire de SPAS.
SPAS Organisation est le leader français de l’événementiel dédié à la bio, au bien-être et à l’art de vivre.
Depuis plus de vingt ans, SPAS Organisation rassemble les principaux acteurs des filières de la bio, de l’agriculture, de la santé au naturel, du bien-être, de la consommation responsable, des cosmétiques, du tourisme, de la restauration et de la croissance verte.
À travers ses manifestations, il favorise les échanges entre professionnels et grand public et met en lumière les innovations qui accompagnent les évolutions des modes de consommation.
Aujourd’hui cette organisation représente :
Sur le plan stratégique, SPAS viendrait renforcer Event Flow, le pôle événementiel de UNIFY Group. Cette opération ouvre de nouvelles perspectives de développement en s’appuyant sur les synergies avec les marques média de Reworld Media. Les univers de la santé, du bien-être, de la beauté, de la nutrition, de la maison et de l’art de vivre sont déjà largement incarnés par ses marques média référentes, parmi lesquelles Doctissimo, Top Santé, Aufeminin ou Marmiton.
Au-delà de l’élargissement du portefeuille d’événements, cette opération illustre la stratégie d’UNIFY consistant à monétiser ses communautés médias via des expériences physiques et des revenus événementiels à plus forte valeur ajoutée.
Concernant les modalités financières, SPAS réalise un CA annuel de l’ordre de 9 M€. Toutefois, le prix d’acquisition comme le profil de rentabilité actuel n’ont pas été communiqués.
Les dernières données publiques disponibles laissent apparaitre pour SPAS un CA évoluant entre 8,4 M€ (en 2024) et 11,7 M€ (en 2023) pour une marge d’EBITDA comprise entre 0% (2024) et 11,6% (2021).
Ces fluctuations s’expliquent vraisemblablement par la nature cyclique de l’activité événementielle, amplifiée ces dernières années par les effets de la crise sanitaire.
Opinion Achat Confirmée / Objectif de cours : 6,60 € / Potentiel : +259%
Comme nous l’avions indiqué dans notre dernier commentaire, cette opération confirme la politique d’acquisition du groupe et vient accélérer le développement d’un pôle encore émergent au sein du groupe.
Il n’est pas à exclure qu’il procède à de nouvelles acquisitions d’autant que le refinancement récent de l’intégralité de sa dette bancaire (cf. commentaire du 28/05) a permis de soutenir ses ressources financières.
À ce stade, nous ne disposons pas encore des éléments permettant d’établir des estimations précises pour intégrer les deux acquisitions (prix d’acquisition, date d’intégration des actifs, profil de rentabilité), le potentiel de création de valeur nous semble significatif au regard d’un risque financier relativement contenu.
En l’espace d’un mois, le groupe a ainsi acquis pour prêt de 100 M€ de CA soit un apport de +19% en année pleine par rapport au CA 2025.
Cette dynamique confirme la volonté du management d’accélérer la transformation du groupe par croissance externe.
Marché : Euronext Growth
Ticker : ALUNI
Capitalisation : 110,3 M€
Opinion : Achat
Cours : 1,61 €
Objectif : 6,60 €
Potentiel : +259%
Communiqué
- Poursuite de la diversification
- Renforcement du pôle événementiel
Quelques semaines seulement après la présentation de son nouveau plan stratégique, UNIFY poursuit son exécution avec une deuxième acquisition ciblée, cette fois dans l’événementiel.
Après l’annonce de la reprise d’un réseau d’établissements dans l’enseignement supérieur et la formation professionnelle (cf. commentaire du 05/06/2026), le groupe indique avoir signé un protocole d’acquisition de la société SPAS Organisation. L’opération demeure conditionnée à l’homologation de la restructuration de la dette bancaire de SPAS.
SPAS Organisation est le leader français de l’événementiel dédié à la bio, au bien-être et à l’art de vivre.
Depuis plus de vingt ans, SPAS Organisation rassemble les principaux acteurs des filières de la bio, de l’agriculture, de la santé au naturel, du bien-être, de la consommation responsable, des cosmétiques, du tourisme, de la restauration et de la croissance verte.
À travers ses manifestations, il favorise les échanges entre professionnels et grand public et met en lumière les innovations qui accompagnent les évolutions des modes de consommation.
Aujourd’hui cette organisation représente :
- 20 salons dédiés à la bio, au bien-être et à l’art de vivre ;
- 150 000 m² d’espaces d’exposition ;
- 250 000 visiteurs accueillis chaque année ; 5 500 exposants.
Sur le plan stratégique, SPAS viendrait renforcer Event Flow, le pôle événementiel de UNIFY Group. Cette opération ouvre de nouvelles perspectives de développement en s’appuyant sur les synergies avec les marques média de Reworld Media. Les univers de la santé, du bien-être, de la beauté, de la nutrition, de la maison et de l’art de vivre sont déjà largement incarnés par ses marques média référentes, parmi lesquelles Doctissimo, Top Santé, Aufeminin ou Marmiton.
Au-delà de l’élargissement du portefeuille d’événements, cette opération illustre la stratégie d’UNIFY consistant à monétiser ses communautés médias via des expériences physiques et des revenus événementiels à plus forte valeur ajoutée.
Concernant les modalités financières, SPAS réalise un CA annuel de l’ordre de 9 M€. Toutefois, le prix d’acquisition comme le profil de rentabilité actuel n’ont pas été communiqués.
Les dernières données publiques disponibles laissent apparaitre pour SPAS un CA évoluant entre 8,4 M€ (en 2024) et 11,7 M€ (en 2023) pour une marge d’EBITDA comprise entre 0% (2024) et 11,6% (2021).
Ces fluctuations s’expliquent vraisemblablement par la nature cyclique de l’activité événementielle, amplifiée ces dernières années par les effets de la crise sanitaire.
Opinion Achat Confirmée / Objectif de cours : 6,60 € / Potentiel : +259%
Comme nous l’avions indiqué dans notre dernier commentaire, cette opération confirme la politique d’acquisition du groupe et vient accélérer le développement d’un pôle encore émergent au sein du groupe.
Il n’est pas à exclure qu’il procède à de nouvelles acquisitions d’autant que le refinancement récent de l’intégralité de sa dette bancaire (cf. commentaire du 28/05) a permis de soutenir ses ressources financières.
À ce stade, nous ne disposons pas encore des éléments permettant d’établir des estimations précises pour intégrer les deux acquisitions (prix d’acquisition, date d’intégration des actifs, profil de rentabilité), le potentiel de création de valeur nous semble significatif au regard d’un risque financier relativement contenu.
En l’espace d’un mois, le groupe a ainsi acquis pour prêt de 100 M€ de CA soit un apport de +19% en année pleine par rapport au CA 2025.
Cette dynamique confirme la volonté du management d’accélérer la transformation du groupe par croissance externe.
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