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Date de publication: 24/05/2024
Stif
 


Secteur : Industrie
Marché : Euronext Growth
Ticker : ALSTI
Capitalisation : 57,5 M€
Opinion : Achat
Objectif :  16,50€ vs 14,03€
Potentiel :  +46,2%

Communiqué
  • Révisions en hausse des volumes d’activité dans le BESS pour 2024
  • Tesla : volume de 13 M€ vs 10 M€
  • Signature avec Sungrow pour une commande de 5 M€
Actualité
Stif annonce la révision en hausse de ses perspectives de CA attendu pour 2024 sur son activité BESS.
 
Alors qu’en février il avait indiqué anticiper un volume de CA avec Tesla de l’ordre de 10 M€ pour 2024, il a récemment enregistré une augmentation du volume d’affaires de 30%. Il vise donc désormais un volume pour 2024 de l’ordre de 13 M€.
 
En parallèle, il dévoile l’entrée en relation avec Sungrow, l’un des acteurs chinois les plus importants du secteur industriel du stockage d’énergie renouvelable, et la concrétisation d’une première commande de 5 M€ de panneaux de protection contre les explosions.
 
Ces deux éléments confirment le savoir-faire de Stif pour répondre aux plus grands donneurs d’ordre mondiaux dans le secteur des BESS, basé à la fois sur une gamme de produits Vigilex Energy de très haute qualité, parfaitement adaptée aux besoins clients, et un outil de production très performant.
 
Révisions en hausse de nos attentes
Avec seulement ces deux éléments, notre objectif d’un CA 2024e de l’activité BESS de 15 M€ est nettement dépassé. Nous le révisons donc en hausse et anticipons désormais un CA BESS de 20 M€, soit une croissance de 344% par rapport à 2023.
Au global nous visons un CA Groupe de 55,49 M€, +56,5% vs 50,49 M€, +42,4%.
 
De plus, les produits BESS dégageant un taux de marge brute supérieur à ceux des autres activités, nous révisons également en hausse nos attentes de résultats.
Nous tablons désormais pour 2024 sur une marge d’EBITDA de 15,4% vs 14,2%, un EBIT de 6,22 M€ vs 4,92 M€ et un RN de 3,98 M€ (7,2% du CA) vs 3,11 M€ (6,2%).
 
Opinion & Objectif de cours
Suite à la mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort désormais à 16,50 € (vs 14,03 €) offrant un potentiel de hausse de 46,2%.Nous confirmons donc notre opinion Achat.
 

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