Le vieil adage « sell in may and go away » a été appliqué à la lettre avec une « frayeur » lors de la dernière séance du mois. En effet, les 3 000 points ont été enfoncés 2 heures avant la clôture pour, in fine, revenir juste au-dessus de ce seuil psychologique et technique.
Une fois de plus, c’est la macro-économie qui a donné le « La » avec de fortes inquiétudes autour de l’Espagne et de l’Italie, pour lesquels les taux longs ont atteint malheureusement un record.
En dehors de l’aspect « macro », il faut noter que la baisse du CAC 40 s’est faite avec des volumes en repli de 20% par rapport à mai 2011 ce qui correspond à ce que nous avions observé au T1. Dès lors, la crainte de l’apparition d’un phénomène de survente, à l’image du mois d’avril au cours duquel les volumes avaient progressé par rapport à avril 2011 de +4,3% dans un marché baissier, semble s’éloigner.
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